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          黄金牛气冲天涨近15美元,多头需警惕一大隐患

          2019-02-20 03:31:02 海临风 22484 汇通网版权所有
          汇通网讯——2月19日纽市盘中,金价大涨,现货黄金创去年4月20日以来新高至1341.86美元/盎司,美元指数大幅下滑支撑了金价,围绕美中贸易谈判的乐观情绪使美元的吸引力下降。不过需要注意的是,美国通胀较弱恐无法对国际金价形成有力支撑。
          周二(2月19日)纽市盘中,金价大涨,现货黄金创去年4月20日以来新高至1341.86美元/盎司,美元指数大幅下滑支撑了金价,围绕美中贸易谈判的乐观情绪使美元的吸引力下降。Argonaut Securities分析师Helen Lau表示,若贸易谈判取得进展将会增加对新兴市场货币的胃纳,美元将走软。美元规避风险的吸引力将降低,这将会支撑金价。
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          Sumitomo的Eddie Nagao预计今年金价能涨至1475美元/盎司,并且认为在美国衰退可能升温的情况下,黄金将是机构?#36864;?#20154;投资者眼中最受欢迎的资产之一。

          Fastmarkets MB的Adam Williams认为今年黄金最高能够触及1355美元/盎司,但之后会跌至1200下方,全年均价将只有1242美元/盎司。 

          2019年避?#28072;?#32490;将是决定国际金价走势的关键。一方面,美国通胀缺乏上涨的动力无法对国际金价上涨形成有力支撑。另一方面,随着美联储停止加息或调整缩表,美元指数有望震荡回落,并对国际金价形成支撑。在宏观多空因素交织的背景下,国际金价的走势将跟随避?#28072;?#32490;而波动。由于当前国际风险?#24405;?#26377;长期化的趋势(英国脱欧仍未明朗,中美贸易谈判可能延期,美国国会分裂也将长期化),避?#28072;?#32490;或需求的反复出现有望对国际金价震荡上涨。
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          从更长期的角度看,当前债务规模已成为全球经济和财富稳定所面临地最主要的困境?#22836;?#38505;,而黄金是债务压制时代最应重视的实物财富。随着美国总债务规模的持续增长,?#32469;?#26159;近年来美国政府债务的快速增长,这将在长期对美国的利率政策和美元汇?#24066;?#25104;明显的压力。因此,黄金在资产配置中的作用将势必受到市场越来?#35282;?#30340;重视,债务压制有望成为长期金价再次转强的基础。

          2019年以来美联储?#22836;?#20986;明显的“鸽派”信号。在利率政策方面,美联储在今年首次议息会议结果声明中?#22659;?#20102;渐进加息的措辞,转向强调将在未来的利率决议上更有?#28595;?#24515;?#20445;?#26126;确发出了暂停加息的鸽派信号。另一方面,虽然当前议息会议仍维持缩表节奏不变,但美联储也?#22836;?#20102;调整缩表政策的信号。美联储表示会根据经济和金融发展来调整资产负债表正常化的节奏。但是对于缩表的构成和结束时间,现在美联储内部?#24418;?#26377;统一的结论,将会在之后的会议中持续讨论。

          不过需要注意的是,美国通胀较弱无法对国际金价形成有力支撑。由于去年10月后国际原油价格的快速回落,2019年美国整体CPI同比面临下行压力。因?#28059;?#22240;素前高后低,如果2019年国际原油价格无法快速上涨,预计今年一季度美国CPI同比趋势可能阶段性的回落至2%的下方。但核心通胀趋势有望保持平稳,由于失业率处于绝对低位,美国劳动力市场的紧缺仍将进一?#36739;?#34218;资增长传导。这意味着随着美国劳动力工?#23454;?#25345;续上涨,有望继续对美国核心CPI形成支撑。整体来看,2019年美国整体通胀增长将有所回落。虽然核心通胀相对稳健,但是通胀因素支撑国际金价持续上涨的力度并不强。
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          从市场的通胀预期看,当前国际市场的通胀预期同样较低,无法对国际金价上涨形成支撑。从较长走势上看,国际金价与市场通胀预期走势比较一致。而当前美国挂钩通胀的债券基金指数处于近年来的低位,表明当前的市场对美国的通胀预期很低,通胀预期趋势对国际金价的支撑并不强势。这意味着国际金价的上涨将要依?#31185;?#20182;因素的支撑。
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          行情

          美元指数 98.01 0.18 0.18%
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          河北11选5遗漏

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